Бумага ЕЦБ отмечает факторы успеха для CBDC и цифрового евро
В документе, опубликованном Европейским центральным банком (ЕЦБ), обсуждаются различные условия для успешного внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC), таких как собственный цифровой евро еврозоны. Авторы также указывают на различные риски, связанные с такими проектами, например, на опасность вытеснения частного сектора.
ЕЦБ: цифровой евро следует широко использовать для платежей, а не для инвестиций
Согласно докладу, опубликованному Европейским центральным банком, для создания успешной CBDC денежно-кредитным органам необходимо сделать цифровую валюту широко распространенным средством платежа и обмена, которое также имеет достаточную функцию сбережения. В то же время центральным банкам необходимо следить за тем, чтобы валюты, такие как цифровой евро, не превращались в важное средство инвестирования, не вытесняли частные платежные решения или не подрывали посредническую роль банковского сектора.
Автором документа, опубликованного на этой неделе, являются три высокопоставленных чиновника ЕЦБ – Фабио Панетта, Ульрих Биндсейл и Игнасио Тероль. Они перечисляют ключевые факторы успеха CBDC и предлагают свои экспертные мнения о том, как избежать рисков, связанных с цифровыми версиями фиатных валют, которые в настоящее время изучают или разрабатывают десятки стран по всему миру, включая крупные экономики.
В документе определены три условия для успешного внедрения CBDC. Первый – это «признание продавцами», которое должно быть широким, что означает, что пользователи должны иметь возможность оплачивать в цифровом виде в любом месте. В отличие от бумажных денег, цифровая валюта, скорее всего, будет иметь комиссию за каждую транзакцию и потребует специальных устройств для обработки платежей. Есть и другие различия, несмотря на то, что обе формы денег имеют статус законного платежного средства. ЕЦБ уточняет:
Наличные нецелесообразны в электронной коммерции, а для того, чтобы сделать CBDC законным платежным средством, могут потребоваться исключения для продавцов, у которых нет устройства, необходимого для приема безналичных платежей.
Второй фактор успеха был определен как «эффективное распространение». Представители ЕЦБ цитируют отчет Евросистемы, согласно которому цифровой евро должен распространяться контролируемыми посредниками, такими как банки и регулируемые платежные системы. Для поощрения распространения цифровой валюты центрального банка могут быть выплачены стимулы контролируемым посредникам. В документе посреднические услуги делятся на две категории: услуги по адаптации и финансированию, которые будут включать операции, необходимые для открытия, управления и закрытия счета CBDC, и платежные услуги.
«Спрос со стороны потребителей» – третье условие успеха, которое относится к способности использовать CBDC, чтобы «платить где угодно, платить безопасно, платить частным образом», – подчеркивается в документе. Член правления ЕЦБ Фабио Панетта и его коллеги считают, что жителей зоны евро может заинтересовать возможность использовать цифровой евро в одноранговых (P2P) платежах, недоступных для существующих частных решений. По их словам, конфиденциальность может быть еще одним мотивирующим фактором, указывая на то, что центральные банки могут использовать методы повышения конфиденциальности, при этом соблюдая правила борьбы с отмыванием денег. Несмотря на протесты против цифрового евро, особенно в этом отношении, три эксперта настаивают:
Как государственные и независимые учреждения центральные банки не заинтересованы в монетизации платежных данных пользователей. Они будут обрабатывать такие данные только в той мере, в какой это необходимо для выполнения их функций и в полном соответствии с целями общественных интересов и законодательством.
В документе предлагаются меры по предотвращению рисков CBDC
В документе ЕЦБ обсуждаются некоторые риски, связанные с цифровыми валютами центральных банков, такие как чрезмерные владения CBDC. В нем предлагается ряд мер по предотвращению постоянного или временного чрезмерного потока средств в цифровую валюту центрального банка, включая введение ограниченной конвертируемости, которая может остановить потенциальный отток банковских депозитов в CBDC. Установление лимитов на душу населения с потолком суммы CBDC, которую может держать каждый человек, могло бы служить еще одним препятствием.
В документе уделяется внимание опасениям, что выпуск CBDC может спровоцировать процесс дезинтермедиации банка и вытеснить платежные решения, которые в настоящее время предоставляет частный сектор. Чтобы избежать этого негативного эффекта, очень важно найти адекватный функциональный объем. Он не должен быть ни слишком широким, вытесняя решения частного сектора, ни слишком узким, ограничивая использование цифровой валюты центрального банка. Представители ЕЦБ предупреждают, что это может стать проблемой для финансового сектора.
Авторы статьи приходят к выводу, что, хотя CBDC имеют очевидные достоинства, а центральные банки должны следить за тенденциями в платежах и технологиях, чтобы продолжать выполнять свою задачу по обслуживанию как граждан, так и предприятий, им все же необходимо ответить на многие вопросы, касающиеся дизайна системы. валюта, такая как цифровой евро. Они подчеркивают, что помимо функционального объема, для удовлетворения требований и обеспечения надежного использования CBDC требуются соответствующая бизнес-модель и средства контроля.
