Ключевые вынос
- Спрос на золото резко возрос с паникой коронавируса.
- Сбои в цепочке поставок золота привели к расхождению цен фьючерса на золото и спотовых цен.
- Могут ли физические свойства золота нанести ущерб рынку?
Паническое бегство коронавируса к золоту привело к беспрецедентным испытаниям физического рынка золота.
Золото борется с поставками и доставкой
Традиционный актив-убежище в мире борется с общим весом опасений коронавируса и пакетов стимулирующих мер Центрального банка. Хотя недостатка в физических слитках золота нет, доставка его по всему миру становится затруднительной, поскольку воздушное сообщение сокращается.
Как правило, золото перевозится на коммерческих рейсах, количество которых ограничено суммой страхового покрытия, которую можно приобрести для любого отдельного рейса. Из-за того, что многие авиалинии остановились из-за блокировок коронавируса и снижения спроса, физическая природа золота означает, что в настоящее время оно находится в хранилищах.
Как сказал Bloomberg Винсент Тай, менеджер по продажам в Silver Bullion Pte Ltd в Сингапуре :
«С прошлой недели у масок для лица, дезинфицирующих средств для рук, рулонов туалетной бумаги и слитков есть что-то новое — они заканчиваются, когда все пытаются их купить».
Рост спроса на страхе COVID-19
Спрос на золото вырос за последнюю неделю, цены выросли на 11% .
После первоначального снижения в корреляции с акциями и другими активами, подверженными риску, драгоценный металл на этой неделе возродился. Его ценовые модели напоминают Биткоин, которые также резко упали до восстановления.
Инвесторы обычно покупают фьючерсы на золото, чтобы избежать неудобств, связанных с физической доставкой золотых слитков. Но из-за замедления поставок золота из-за приостановки воздушного движения и закрытия хранилищ существует риск того, что цены на фьючерсы могут чрезмерно вырасти по сравнению с ценами на золото.
Фьючерсы на золото в Нью-Йорке стали свидетелями беспрецедентного сжатия. Если контракты удерживаются до истечения срока действия, физические слитки должны быть доставлены инвесторам. Ввиду того, что транспортные возможности прекращаются, срыв цепочки поставок заставляет инвесторов готовиться к ситуации, которой раньше никогда не было.
Спрэд между фьючерсами на золото в Нью-Йорке и немедленной поставкой золота в Лондоне резко возрос. Какое влияние это окажет, остается неизвестным, учитывая беспрецедентный характер событий.
